鈦媒體注：雷軍不僅僅是小米的掌門人，雷軍的烙印更散落在一系列被冠以“雷軍系”的互聯(lián)網(wǎng)公司中。來看看鈦媒體作者對雷軍系戰(zhàn)略的詳細(xì)梳理，看雷軍將要謀劃怎樣一盤大棋：

一、“雷軍系”版圖概述

“雷軍系”的上市公司有三家：金山軟件（港交所）、歡聚時代（納斯達(dá)克）、獵豹移動（紐交所）。小米科技雖然沒有上市，但已經(jīng)估值百億美金以上，是雷軍系最核心的資產(chǎn)。此外，雷軍以天使投資人身份和2011年成立的順為基金，均涉足風(fēng)險投資領(lǐng)域。

1、金山軟件

金山軟件主要產(chǎn)品包括：游戲、WPS辦公軟件、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、英語學(xué)習(xí)產(chǎn)品、金山云系列產(chǎn)品五大類。

2014年5月9日金山軟件收盤市值260億港元，約合33.54億美元。

雷軍擔(dān)任金山軟件董事會主席及非執(zhí)行董事。雷軍個人及通過其全資子公司持有金山軟件26.90%%的股份（2013年年報）。求伯君通過其全資子公司持有金山軟件9.15%股份，同時求伯君與雷軍為一致行動人。此外，擁有金山軟件5%股份以上的股東還包括：騰訊通過全資子公司持有金山軟件12.63%股份，富達(dá)基金持有金山軟件6.02%股份。因此，可以認(rèn)為雷軍是金山軟件實際控制人。

2、歡聚時代

歡聚時代主要產(chǎn)品是圍繞游戲發(fā)展的垂直門戶多玩游戲網(wǎng)，以及衍生的核心產(chǎn)品YY語音和游戲運(yùn)營平臺。最近進(jìn)軍在線教育，上線YY教育。

2014年5月9日歡聚時代收盤市值29.18億美元。

雷軍擔(dān)任歡聚時代董事長兼董事。雷軍持有44.8%的B類普通股，沒有A類普通股，總計持有歡聚時代38.8%的投票權(quán)，擁有最高比例投票權(quán)。CEO李學(xué)凌擁有35.4%投票權(quán)。此外還持有5%以上股份的機(jī)構(gòu)為GGV。可以認(rèn)為雷軍是歡聚時代實際控制人。

3、獵豹移動

獵豹移動為金山軟件旗下公司，主要產(chǎn)品包括：獵豹清理大師、金山電池醫(yī)生、金山殺毒國際版、相片組合工具以及獵豹瀏覽器。上周剛剛登陸納斯達(dá)克，2014年5月9日，收盤市值19.71億美元。

雷軍擔(dān)任獵豹移動董事長兼董事。金山軟件持有獵豹移動4.7% A類普通股，54.1% B類普通股，總計53.5%投票權(quán)。可以認(rèn)為雷軍是獵豹移動實際控制人。

4、小米科技

小米2012年含稅銷售收入126.5億人民幣；2013年316億，其中銷售手機(jī)1870萬臺；2014年預(yù)計銷售手機(jī)數(shù)量4000萬臺，總銷售收入800億人民幣以上。其中，銷售收入絕大部分由手機(jī)貢獻(xiàn)，2013年小米的配件及周邊產(chǎn)品全年銷售收入10億人民幣，占比較小。2013年MIUI用戶超過3000萬，2013年12月公布的數(shù)據(jù)MIUI月流水收入3500萬元。

估值上，2010年底融資時估值2.5億美元，2011年底估值10億美元，2012年6月底估值40億美元，2013年8月估值100億美元。最近傳言小米估值已經(jīng)在300億美元以上。

雷軍目前擔(dān)任小米科技董事長兼首席執(zhí)行官。沒有公開資料說明雷軍在小米的持股數(shù)量，但是雷軍作為小米的實際控制人地位是毋庸置疑的。

對于雷軍來講，小米成，則雷軍封神；小米敗，則縱有眾多成功投資案例雷軍依然會有挫敗感。這樣來看，小米是雷軍的最核心資產(chǎn)，占據(jù)了雷軍90%以上的精力，是現(xiàn)在進(jìn)行時；金山軟件、獵豹移動、歡聚時代只能算是如虎添翼之筆，代表著成功的歷史；獨(dú)立天使投資人、順為基金是沖在最前線的敢死隊，賺取回報的同時，也圍繞著雷軍系布局，同時代表了雷軍系對未來的判斷和押注。

二、“小米科技”的戰(zhàn)略選擇

1、小米的主要產(chǎn)品演變路徑

2010年4月6日，小米公司成立。

2010年8月16日，MIUI推出內(nèi)測版。

2010年12月10日，米聊Android內(nèi)測版發(fā)布。

2011年7月12日，揭秘小米旗下三款產(chǎn)品：MIUI、米聊、小米手機(jī)。

2011年8月1日，小米社區(qū)上線。

2011年8月16日，小米手機(jī)1正式發(fā)布。

2011年12月18日，小米手機(jī)1正式通過小米自己的電商平臺銷售。

2012年8月16日，小米2正式發(fā)布。

2013年3月19日，小米盒子發(fā)布。

2013年4月9日，小米2s發(fā)布，MIUI V5發(fā)布。

2013年6月24日，小米活塞耳機(jī)開放預(yù)約。

2013年7月31日，紅米手機(jī)上市并開放預(yù)約。

2013年9月5日，小米發(fā)布小米手機(jī)3和小米電視。

2013年12月3日，小米發(fā)布小米移動電源。

2014年3月16日，小米發(fā)布紅米Note手機(jī)。

2014年3月27日，小米科技與金山軟件聯(lián)合宣布，將在北京市海淀區(qū)投資建設(shè)科技產(chǎn)業(yè)園，共同構(gòu)建移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系。未來小米總部、金山總部、小米系孵化創(chuàng)新企業(yè)將入駐這個科技產(chǎn)業(yè)園，形成移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)協(xié)作配套鏈條。

2014年4月23日，小米發(fā)布小米路由器、小米路由器mini版和小米盒子增強(qiáng)版。

2014年5月15日將召開小米新品發(fā)布會，外界推測可能發(fā)布小米3s，米pad或是可穿戴設(shè)備。

2、小米目前的產(chǎn)品線

從硬件產(chǎn)品來看，包括小米手機(jī)、小米手機(jī)周邊配、移動電源；路由器；隨身WIFI；小米耳機(jī)+音箱；小米電視；小米盒子；小米生活方式（服飾、玩偶、背包等）；軟件產(chǎn)品方面，包括MIUI；米聊；應(yīng)用商店；多看圖書；小米商城（自家產(chǎn)品+平臺化）；云服務(wù)；小米社區(qū)。

3、小米的投資案例

小米收購多看科技，更多的是為了讓多看的創(chuàng)始人王川加入小米。王川加入小米之后，負(fù)責(zé)小米盒子和小米電視業(yè)務(wù)。

而小米參股金山云和西山居，個人猜測很大程度上是參股獲得一個名分，更好的在“小米”這個公司主體上整合云和游戲業(yè)務(wù)。第一部分的雷軍系版圖分析中已經(jīng)提到，實際上，金山軟件的實際控制人就是雷軍，如果沒有小米參股金山云和西山居，小米的業(yè)務(wù)版圖中涉及金山云和西山居業(yè)務(wù)的時候不好交代，有大股東“掏空”資產(chǎn)的嫌疑。

小米對Pebbles（是以色列一家做體感追蹤技術(shù)的公司，不是那家做智能手表的公司）的參投，應(yīng)該是小米有計劃將這項技術(shù)應(yīng)用于自己的產(chǎn)品線中。

小米投資迅雷是當(dāng)時網(wǎng)上廣為傳播的消息，到目前并沒有完全證實。

小米、金山軟件和百度作為獵豹移動上市的基石投資者，對雷軍而言，更多的應(yīng)該是用小米和金山軟件對獵豹移動進(jìn)行背書。

總的來看，小米的投資有兩個出發(fā)點(diǎn)：第一，是圍繞自身的規(guī)劃產(chǎn)品版圖做技術(shù)、產(chǎn)品和人才的加強(qiáng)和儲備；第二，增強(qiáng)“雷軍系”的緊密關(guān)系，形成一個大聯(lián)盟。

4、小米的戰(zhàn)略解析

總的來說，無論在小米涉足的哪個市場，核心戰(zhàn)略都是迅速獲取用戶，然后增加用戶粘性，不斷將用戶納入自己的王國，變?yōu)橹覍嵉某济瘢蟊憧梢?ldquo;收稅”了。

在小米成立的初期，剛剛發(fā)布MIUI、米聊和小米手機(jī)的時候，小米的想法是首先在移動互聯(lián)網(wǎng)這個大市場中快速獲取用戶。三者都是入口級的產(chǎn)品，MIUI是手機(jī)的操作系統(tǒng)，軟硬一體的小米手機(jī)升級了MIUI，而米聊作為移動終端熟人通信工具，具有最強(qiáng)的關(guān)系屬性。三者結(jié)合，一旦快速鋪開，將是異常可怕的。

人算不如天算，騰訊的迅速反應(yīng)推出微信挫敗了米聊，不過小米手機(jī)的火爆銷售振奮人心。這樣，小米圍繞“在移動互聯(lián)網(wǎng)端首先獲取用戶”的核心戰(zhàn)略，以近乎成本價的“發(fā)燒友手機(jī)”的高性價比定位，迅速擴(kuò)大手機(jī)銷量，積累用戶。同時，憑借迅速提升的銷售額，拉高小米估值，靠外部融資進(jìn)一步擴(kuò)張。

有了用戶，接下來如何增加用戶粘性，或者稱為把用戶變成“粉絲”，就是小米的最核心競爭力了。簡單來講幾個部分：高性價比（專注、極致）的產(chǎn)品，細(xì)致入微的服務(wù)（快速迭代、及時反饋），無微不至的關(guān)懷（饑渴營銷的優(yōu)越感、粉絲節(jié)的正能量）等等。

有了用戶，一切都好辦了。正如雷軍所說，小米將手機(jī)賣給用戶，與用戶的關(guān)系才剛剛開始。成為了小米的粉絲，他們自然會愿意購買小米手機(jī)的周邊配件、其他各種各樣的硬件產(chǎn)品；在手機(jī)上，通過MIUI預(yù)裝的小米應(yīng)用商店、多看圖書、小米商城等刺激粉絲在“體系內(nèi)”消費(fèi)。

移動互聯(lián)網(wǎng)市場只是小米的第一個市場。雷軍說過，創(chuàng)業(yè)就要找最肥的市場。手機(jī)的銷售增長總會遇到天花板，那么接下來靠什么成長呢？雷軍首先選擇了品類擴(kuò)張。進(jìn)入視野的首先是智能家居市場。這又是一個肥市場。因此，小米從盒子、電視入手，又殺入了路由器領(lǐng)域。策略與手機(jī)的銷售類似，仍然是“發(fā)燒友性能”和“讓人驚喜的價格”，首先鋪貨，增加銷售，獲取用戶。

品類擴(kuò)張方面，我將小米的定位稱之為“智慧生活”，未來一切可以被互聯(lián)網(wǎng)改變的與生活相關(guān)的大市場都是小米的目標(biāo)品類擴(kuò)張市場，可以是可穿戴設(shè)備、汽車、飛機(jī)、人工智能…… 最終實現(xiàn)“小米王國”的夢想。

回到現(xiàn)實，除了品類擴(kuò)張外，小米營收增長的另外一個動力來自于地域擴(kuò)張戰(zhàn)略。小米的地域擴(kuò)張分為幾步：第一步，先擴(kuò)張到以中國人或華人為主的國家或地區(qū)，比如香港、臺灣、新加坡等；第二步，進(jìn)入東南亞、南美等發(fā)展中國家（印度和巴西人口眾多，經(jīng)濟(jì)不算發(fā)達(dá)，貧富差距大，應(yīng)該是小米的重要市場），第三步，逐漸進(jìn)入歐美等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)。

小米有越來越多的產(chǎn)品線，賣到越來越多的國家和地區(qū)，如何駕馭呢？總體上，小米采取“合作共贏”的戰(zhàn)略，最核心的產(chǎn)品，比如小米手機(jī)、小米路由器、小米電視甚至未來的小米汽車是由小米公司自己來全程參與設(shè)計生產(chǎn)把關(guān)，剩下的周邊硬件產(chǎn)品都是采取與其他公司合作的方式生產(chǎn)，小米貼牌或者不貼牌僅僅在技術(shù)協(xié)議上合作，比如小米電源、小米耳機(jī)甚至未來智慧家庭中的空調(diào)、洗衣機(jī)等。

5、小米的弱點(diǎn)

（1） “發(fā)燒友性能、顛覆性低價格”產(chǎn)品的可持續(xù)性。雖然小米一直強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品為王，但是無奈競爭對手的逐漸跟進(jìn)，手機(jī)方面，以華為為代表的傳統(tǒng)手機(jī)廠商虎視眈眈，單純從產(chǎn)品上看，差距已經(jīng)越來越小；電視方面，新進(jìn)者樂視、傳統(tǒng)電視廠商也逐漸學(xué)小米，產(chǎn)品差距也越來越小，小米電視沒有續(xù)寫手機(jī)的輝煌可以說明些問題；

（2）“粉絲”們的忠誠度越來越難以維持。“粉絲”期待的是不斷的超預(yù)期，但不斷超預(yù)期這事本身就越來越難。如果有一天，小米無法給粉絲們制造超預(yù)期的驚喜，粉絲流失并不是不可能；

（3） 小米核心硬件技術(shù)的缺失。我們不去質(zhì)疑小米的軟實力，但就產(chǎn)品本身，小米不掌握芯片技術(shù)，不掌握顯示屏技術(shù)，有潛在的供應(yīng)鏈危機(jī)風(fēng)險。社會化分工可能是社會發(fā)展的大勢所趨，但是這種分工下，作為集成商單純從產(chǎn)品硬件性能上看可能差異會越來越小。

（4）大公司的管理問題。小米現(xiàn)在是一家高速成長的公司，在眾星捧月的環(huán)境下內(nèi)部矛盾并不會突出，大家同仇敵愾，同生共死。但正如“打江山容易，守江山難”，一旦小米增長開始放緩，內(nèi)部矛盾將慢慢凸顯，管理也是一大考驗。

我們非常感謝小米帶來的硬件革命，間接促使很多產(chǎn)品（手機(jī)、電視、盒子……）提升品質(zhì)的同時降低了價格，消費(fèi)者獲得了實惠。也期待小米克服困難，將變革進(jìn)行到底，在小米誕生“年輕人買得起的汽車”，“年輕人買得起的房子”，“年輕人買得起的飛機(jī)”等等。

三、順為基金的戰(zhàn)略選擇

順為基金可以定位為“雷軍系”的前線敢死隊。順為基金作為獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資基金，是要對出資人負(fù)責(zé)的，不會成為小米的“附庸”，但是在投資方向把握和項目選擇上，無法擺脫小米的影子，背后都有雷軍的思想。

順為基金成立于2011年，根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)，第一期基金2.25億美元，第二期基金2014年4月11日募集完成，規(guī)模3.15億美元。雷軍任創(chuàng)始合伙人兼董事長，許達(dá)來任創(chuàng)始合伙人兼CEO。

1、順為基金投資案例

根據(jù)清科統(tǒng)計，順為基金公開投資案例如下：

上述公開的案例中，加總投資金額在1億美元左右，而根據(jù)清科的信息，2014年4月份就完成了順為基金第二期的募集，那么第一期2.25億美元的基金應(yīng)該投的差不多了，因此至少有一半的投資案例沒有公開。

2、順為基金投資案例分析

順為基金的投資案例可以分為如下幾類：

第一，“雷軍系”內(nèi)部的投資。包括小米科技、金山。

第二，圍繞小米的投資布局。包括雷鋒網(wǎng)、載樂、智谷、加一聯(lián)創(chuàng)。

第三，符合雷軍眼中“大市場”，在“風(fēng)口”的暫時與“雷軍系”關(guān)聯(lián)度較小的公司。包括卡卡移動（移動汽車）、耶客（移動電商）、丁香園（醫(yī)藥垂直平臺）、阿姨幫（本地生活服務(wù)O2O）、微聚（陌生人約會交友）、一起作業(yè)（中小學(xué)在線教育）、寶寶巴士（幼兒在線教育）、無憂英語（英語在線教育）。（本文首發(fā)鈦媒體）